Re: [AG-GOuFP] Meinungsbild "Zins erzwingt Wirtschaftswachstum"

[Karlsruher <mailings AT ootoo.de>]

ivl1705 schrieb:
> Nein, die Aussage ist unsinnig. Der Zins ist hier ein rein 
> mikroökonomisches Phänomen. D.h. ein Darlehen und seine Rückzahlung 
> wird einzig zwischen der Bank als Darlehensgeber und dem Unternehmen als 
> Darlehensnehmer ausgehandelt.
> ...
> im Gesamtwirtschaftlichen (makroökonomischen) Kontext hat das keine 
> Bedeutung.
>
> Gerhard
Das sehe ich nicht so, der Basiszinssatz hat meiner Ansicht nach auch 
makroökonomische Wirkung.

Der Zins muß entweder real bezahlt werden (Kredit) oder er wird 
kalkulatorisch angesetzt (Rentabilitätsrechnung des Eigenkapitals). Beim 
Eigenkapital trage ich als Unternehmer höheres Risiko, deshalb erwartet 
man beim Eigenkapital auch eine höhere Rendite, um das Risiko abzudecken. 
Da alternativ immer die Kapitalanlage möglich ist erwartet man als 
nicht-philanthropischer Unternehmer also mindestens die Verzinsung die man 
bei einer Geldanlage erwarten würde. Daraus folgt, daß sämtliches 
Kapital, das nicht in den Konsum geht, kalkulatorisch oder real verzinst 
wird. Kalkulatorischer Zins bedeutet letztendlich, daß er zwar aktuell 
nicht bezahlt werden muß, aber Projekte, die diesen Zins nicht bieten 
können, nicht realisiert werden.

ivl1705 schrieb:
> Es ist Sache des Unternehmers dass die Rückzahlung bedient wird. Wie er 
> das macht ist ihm freigestellt: Es geht z.B. auch über Preissenkungen 
> und damit verbundene *Umsatz*steigerung nicht *Gewinn*steigerung. 
> Stichwort ->Deckungsbeitragsrechnung.
Wenn man meiner o.g. Argumentation folgt, dann stecken in allen Produkten 
reale oder kalkulatorische Zinsen. Diese Zinsen müssen durch den 
Verkaufspreis erwirtschaftet werden und zwar egal ob im Rahmen des 
Marketingkonzeptes eine Hochpreis oder eine Niedrigpreis-Strategie 
verfolgt wird: Der Zins des eingesetzten Kapitals muß über die Menge der 
verkauften Produkte in einer gewissen _Periode_ erwirtschaftet werden.

In der nächsten Periode gibt es dann folgende neue Ausgangssituation:
a) erfolgreiche Unternehmer haben durch gute oder glückliche 
Entscheidungen mehr Kapital zur Verfügung und können wachsen. Gut für 
den Unternehmer und gut für die Gesellschaft, da gute Entscheidungen 
belohnt werden.
b) nicht erfolgreiche Unternehmer haben durch schlechte oder unglückliche 
Entscheidungen weniger Kapital zur Verfügung und schrumpfen, im 
schlechtesten Fall muß Insolvenz angemeldet werden. Hart, aber trotzdem 
gut für die Gesellschaft, da schlechte Geschäftsmodelle schließlich 
nicht durchgefüttert werden sollen (die sozialen Auswirkungen für die 
jetzt arbeitslosen Mitarbeiter sollen natürlich schon abgefangen werden, 
aber aus sozialen Gründen für die Menschen, nicht aus wirtschaftlichen 
für den Unternehmer).
c) Investoren verlagern ihr Kapital von wenig erfolgreichen zu 
erfolgreichen Unternehmen. Bei Krediten an insolvente Unternehmen ist das 
Kapital durch die hinterlegten Sicherheiten abgesichert (wichtiger 
Unterschied zum Eigenkapital).

Da der Investor im Fall c sein Kapital nur verleiht wenn er einen 
positiven Zins erhält, wächst das Vermögen des Investors, der sich an 
o.g. Regeln hält zwangsläufig ständig (zumindest nominell, Inflation 
erst mal unberücksichtigt), wenn das Kapitalvolumen groß genug ist, um 
die Verwaltungskosten und den Lebensunterhalt zu decken. Aus der 
vorhergehenden Argumentation folgt aber, daß auch das Eigenkapital des 
Unternehmers zumindest einen kalkulatorischen Zins erwartet (außer man 
ist philanthropisch), der höher sein muss, als der des Investors. Daraus 
folgt, das alles investierte Kapital (=nicht konsumiert) erwartet, daß es 
um eine gewisse Mindestverzinsung steigt. Daraus folgt meiner Ansicht nach 
zumindest ein nomineller Wachstumszwang durch den Zins (dieser wird durch 
die Zentralbank mit einer ständigen Inflation unter, aber nahe bei 2% 
teilweise abgefangen).

An diesem Kreislauf ändert auch das Zinseszins-Verbot im BGB nichts, da 
in der jeweils nächsten Periode das vorhandene Kapital + der 
erwirtschaftete Gewinn/Zins wieder investiert wird.

Ein Punkt zur Klarstellung meiner Position: Eigenkapital und 
Unternehmensgewinn haben einen bedeutenden Unterschied zu Krediten: 
Risiko. D.h. ein Unternehmer verliert sein eingesetztes Kapital unter 
Umständen, der Kreditgeber (wenn er sich nicht dumm anstellt) nicht. Der 
minimale Unternehmensgewinn wird jedoch, wie oben gezeigt, trotzdem durch 
den Kapitalmarkt beeinflußt, wenn der Unternehmer nicht philanthropisch 
handelt (was bei lokal verwurzelten Mittelständern nicht selten der Fall 
ist).