Re: [AG-GOuFP] Finanzspekulationen

[Patrik Pekrul <patrik.pekrul AT hotmail.de>]

Am 16.01.2014 um 21:56 schrieb Rolf Müller <rolf.mueller9 AT t-online.de>:

> 
> Das Unternehmen,
> das die in Wertpapiere verwandelten Kredite kauft, ist ein extra zu
> diesem Zweck in der Regel von den Banken selbst gegründetes
> Handelsunternehmen, („Special purpose vehicle“ oder „conduit“) also eine
> Nichtbank. Hier gelten die Eigenkapitalvorschriften nicht. Im Ergebnis
> nimmt die Menge an Krediten – und der Risiken – in der Wirtschaft zu,
> nicht aber das für Problemfälle zu bildende Eigenkapital der Banken. Die
> Kreditkäufer leihen sich ihrerseits das Geld, das sie zum Kauf der
> Kreditpakete benötigen, entweder direkt bei den Banken, oder als (mit
> eben jenen Krediten besicherte) Schuldscheine (collateralized debt
> obligations, CDO) auf dem Kapitalmarkt. Dann verkaufen sie die
> erworbenen Kreditpakete weiter an Investoren. Insgesamt handelt es sich
> um eine hochkomplizierte Konstruktion, deren einziger Zweck es ist,
> bestehende Gesetze zur Kreditvergabe- und Risikobeschränkung der Banken
> legal zu unterlaufen und undurchschaubar zu machen. 

Aus aktuellem Anlass verweise in diesem Zusammenhang auf: 
http://wiki.piratenpartei.de/AG_Geldordnung_und_Finanzpolitik/ThemaEigenkapital#Der_Schleier

> Die zweite strategische Neuerung ist das Zusammenspiel der Banken und
> der Finanzinvestoren beim Bau dieser einsturzgefährdeten Pyramiden.
> Käufer der „verbrieften“ Kredite sind überwiegend Finanzinvestoren  und
> – Banken selbst, die sich mit derartigen Transaktionen nicht als
> Kreditinstitute, sondern als Wertpapierhändler betätigen. Das war z.B.
> der Fall bei der Sachsen LB, deren irische Niederlassung massenhaft
> Kreditpakete gekauft hat, von deren
> Bonität sie keine Ahnung hatte und  haben konnte. Diese Institute
> bezahlen in der Regel den Kaufpreis für die übernommenen Kreditpakete
> nur zu einem Bruchteil mit eigenen Mitteln, sondern finanzieren ihn
> überwiegend mit Krediten. Dies geschieht nicht aus Geldmangel, sondern
> deshalb, weil durch die Aufnahme billiger Kredite die Rendite auf die
> eingesetzten Eigenmittel drastisch gesteigert werden kann. Eine weitere
> Drehung der absurden Spirale:
> Finanzinvestoren nehmen Kredite auf, um als Wertpapiere verpackte
> Kredite zu kaufen.  Die dritte Strategie der Kreditausweitung besteht
> darin, den ab 2005 einsetzenden neuen Boom bei Fusionen und Übernahmen
> zu einem erheblichen Teil durch Kredite zu finanzieren, im Unterschied
> zur vorangegangen Hausse, in dem die Finanzierung großer Fusionen
> überwiegend durch Aktientausch erfolgt war.

Und auf: 
http://wiki.piratenpartei.de/AG_Geldordnung_und_Finanzpolitik/Geldschöpfung_durch_Nichtbanken#Emission_von_Finanzanlagen

> Das Angebot an reichlichen und billigen Krediten ist nicht nur die Antwort 
> auf die Kreditnachfrage von Unternehmenskäufern, sondern selbst eine starke 
> Schubkraft für die
> jüngste Fusionswelle, die bis Mitte 2007 neue Rekordwerte erreicht
> hatte. 
> 
> Kredite tauchen in diesem Gebäude also an mindestens vier verschiedenen
> Stellen auf, die alle verschiedenen Risiken ausgesetzt sind:  
> - Die Kredite an Bauherren, Autokäufer, Kreditkarteninhaber etc.; ihr
> „normales“ Risiko besteht darin, dass die Schuldner zahlungsunfähig
> werden, und dieses Risiko wird umso höher, je mehr die Banken versuchen,
> auch denjenigen z.B. Immobilienkredite zu geben, die sich diese
> eigentlich gar nicht leisten können. 

Merke: In den USA gibt ein Schuldner, der den Kredit für das schicke Haus 
nicht mehr bedienen kann, selbiges an die Bank - womit die Bank plötzlich zum 
Nulltarif eine Menge schicker Häuser besitzt. Ein Schelm der böses dabei 
denkt.

> - Die in den Handel gebrachten verbrieften Kreditpakete, deren Risiko
> darin liegt, dass die Nachfrage austrocknet und die Preise fallen.

Merke: Indem man Menschen dazu verleitet, mit ihrem Geld lieber für ABS als 
Häuser nachzufragen, sinkt die Nachfrage nach Häuser und damit die Deckung 
des ABS. Zufall?

> - Die Kredite, die die Käufer der Kreditpakete aufnehmen um den Kauf zu
> finanzieren; ihr Risiko liegt darin, dass die Preise und Erträge der Pakete 
> fallen oder
> die Kreditkosten steigen

Siehe oben. Das ist soz. die Verarsche im Quadrat. Merke: Wer hohe 
Kreditkosten hat, fragt erst recht keine Häuser nach, womit deren Preise 
sinken und folglich auch "die Preise und Erträge der Pakete". Perfide, 
perfide.