[AG-GOuFP] Seignorage

[Axel Grimm <axel.grimm AT baig.de>]

*Wann entsteht eine Seignorage beim Geld?*
Sobald zwischen Nennwert und Herstellungskosten eine Differenz vorliegt
*und* mit dem Nennwert eingekauft wird
*und* hinter der Differenz (Nennwert - Herstellung) keine Verpflichtung 
steht.

*Wann ist das der Fall?*
Beim Münzregal. Hier werden Münzen geprägt und mit dem Nennwert wird 
eingekauft. Die Münzen verbleiben im Spiel.

Die Zentralbanken drucken Banknoten. Die Herstellungskosten sind geringer 
als der aufgedruckte Betrag. Ist hier schon ein Seignorage festzustellen? 
Nein.
Geht die Zentralbank mit den gedruckten Scheinen einkaufen? Nein.
Die ZB wartet, bis die Scheine gegen eine Sicherheit und eine 
vorhergehende Kreditbuchung abgeholt werden. Die ZB verzeichnet keine 
Seignorage.
Hat der Banknotenhalter die Seignorage? Nein. Der hat eine 
Rückgabeverpflichtung durch den mitlaufenden Kredit.

*Wo ist denn nun die Seignorage, die sich die Zentralbanken einstecken?*
Es gibt sie nicht. Keine Zentralbank kann und darf mit gedruckten 
Geldscheinen einkaufen gehen.

*Existiert eine Seignorage, wenn sich der Staat direkt bei der Zentralbank 
Geld beschafft?*
Ja. Und zwar in voller Höhe des Nennwerts oder der Differenz zwischen 
Herstellungskosten von Banknoten und Nennwert, wenn der Betrag als 
Banknoten überstellt würde. So wie bei den Münzen. Die ZB bucht zwar 
noch einen Betrag in gleicher Höhe, doch der kann ewig stehen bleiben und 
hat keine echte Rückzahlungsverpflichtung oder Leistungsverpflichtung.

*Nun zu den Zinsen*
Die Zentralbank hat nichts von dem Zins, jedenfalls keine Bereicherung

Die Zinseinnahmen der Zentralbanken werden vollständig wieder 
aufgebraucht. Der einmalige Rücklagenbetrag ist schon lange voll. 
Zinseinnahmen werden zum einen für Gehälter und Sachleistungen verwendet 
und zum andern wird der darüber hinausgehende Überschuss vollständig an 
den Staat ausgeschüttet.
Durch diese Rückführung bleibt das Geld im Spiel, kommt als Zins wieder 
in die ZB, die den wieder überweist.

Die Bereicherung findet nicht in den Zentralbanken statt, sondern in den 
Geschäftsbanken. Das funktioniert allerdings nur, solange die keine 
Geldanlagenverzinsung gewähren. Mit einer Guthabenverzinsung ist es nur 
die ersten Jahrzehnte eine Bereicherung, die auf dem Modell 
jedes-Jahr-mehr-neue-Kredite-als-Tilgung-und-Kreditplatzer beruht.
Die staatlichen, landes und kommunalen Geschäftsbanken führen den Gewinn 
wieder an die Gemeinschaft ab. Es verbleiben nur die Privatbanken, die den 
Gewinn nicht abführen müssen.

Leider beträgt die direkte Staatsverschuldung bei der Bundesbank nur ca. 
22 MRD Euro, die ewig stehen bleiben könnte. Die anderen 1.800 MRD sind 
bei Geschäftsbanken gemacht worden und bilden zur Zeit einen 
fundamentalen Baustein der privaten Altersvorsorgen und privaten Renten.

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Die Seignorage bei den Münzen darf noch hinterfragt werden. die ZB kauft 
die Münzen zum Nennwert bei der Regierung. Das schmälert den Gewinn und 
somit die jährliche Gewinnüberweisung. Hätte die Regierung die Münzen 
zum Herstellungspreis an die ZB verkauft, dann steigt der Gewinn um die 
"Seignorage". Es ist eine vorgezogene Ausschüttung.