[AG-GOuFP] Inflationsneutrale Anleihenkäufe der EZB

["Benedikt Weihmayr" <benedikt AT weihmayr.de>]

Servus Keox, 

ich plane zu diesem Thema gerade eine Wikiseite zu erstellen, das wird aber 
noch länger dauern.
Ich zitier dir aber mal einen Auszug aus dem diesjährigen Jahresgutachten der 
Bundesbank:

"178. Aus der Sicht der Liquiditätssteuerung der EZB sind solche Maßnahmen 
vergleichsweise
unproblematisch, da es geldpolitisch jederzeit möglich ist, die von 
Anleihekäufen ausgehende
Ausweitung der Geldbasis wieder zu kompensieren (Sterilisation)...."

"179. Neben dem Aktivtausch besteht für eine Notenbank die Möglichkeit, einen 
Anstieg der
Geldbasis durch eine Bilanzverlängerung, das heißt eine Ausweitung der 
Passivseite ihrer
Bilanz zu sterilisieren. In ihrem im Mai 2010 ins Leben gerufenen 
Wertpapierankaufprogramm
hat die EZB über Termineinlagen die durch die Wertpapierkäufe geschaffene 
Liquidität
auf diese Weise abgeschöpft (Schaubild 31). Entscheidend ist bei allen Formen 
der Sterilisation,
dass eine Notenbank jederzeit in der Lage ist, das von ihr aus 
geldpolitischer Sicht
angestrebte Zinsniveau am Geldmarkt zu realisieren. Bei einer Sterilisation 
über die Passivseite
muss die EZB daher dafür sorgen, dass sie mit ihren Instrumenten eine 
Untergrenze für
den kurzfristigen Geldmarktzins etabliert. Dies könnte sie dadurch erreichen, 
dass sie den
 Zinssatz für die Einlagenfazilität entsprechend anhebt, sodass dieser zum 
Leitzins (Policy
Rate) ihrer Geldpolitik wird. Alternativ könnte sie den Banken den Erwerb 
kurzfristiger Anleihen
ermöglichen, deren Zinssatz dann ebenfalls eine Leitzinsfunktion übernehmen 
würde."

"180. So gesehen gibt es aus liquiditätspolitischer Sicht im Prinzip keine 
Grenze für den Ankauf
von Staatsanleihen durch eine Notenbank. Aus betriebswirtschaftlicher Sicht 
führt diese
Politik dazu, dass eine Notenbank bei einem Aktivtausch relativ niedrig 
verzinste Refinanzierungskredite
durch Staatsanleihen mit einer höheren Verzinsung ersetzt. Bei der 
Bilanzverlängerung
erwirbt die Notenbank Staatsanleihen, die sie mit relativ niedrig 
verzinslichen Einlagen
der Banken oder durch die Emission ebenfalls gering verzinslicher 
kurzfristiger Anleihen
refinanziert. Diese Transaktionen erhöhen somit die Zinseinnahmen der 
Notenbank.
Gleichzeitig übernimmt die EZB damit jedoch ein potenzielles Ausfallrisiko."


Ich empfehle euch dringend das Gutachten mal zu beachten ;)
Hier der relevante auszug:

http://db.tt/7KVy3zkF

ich empfehle auch den Abschnitt III.   „Geld, das man nicht selbst herstellen 
kann“: Das besondere
institutionelle Umfeld der Europäischen Währungsunion  
http://www.sachverstaendigenrat-wirtschaft.de/fileadmin/dateiablage/download/gutachten/ga11_iii.pdf



LG Bene




-----Ursprüngliche Nachricht-----
Von: 
ag-geldordnung-und-finanzpolitik-bounces+benedikt=weihmayr.de AT lists.piratenpartei.de
 
[mailto:ag-geldordnung-und-finanzpolitik-bounces+benedikt=weihmayr.de AT lists.piratenpartei.de]
 Im Auftrag von Keox
Gesendet: Freitag, 15. Juni 2012 13:45
An: ag-geldordnung-und-finanzpolitik AT lists.piratenpartei.de
Betreff: Re: [AG-GOuFP] [AG Wirtschaft] Amerika will Europa vor sich selbst 
retten - Da sind Dilettanten am Werk (WELT) - nein es sind böse Menschen: die 
Neoliberalen!

Hallo,

Am 15.06.2012 12:44, schrieb Benedikt Weihmayr:
> Hey Pieter,
>
>
>
> Das ist eine prima Sache wenn die FED die eigenen Anleihen aufkauft. 
> So kommen die Zinsen wiederum dem Staatshaushalt zugute. Diese 
> Anleihenkäufe können geldmengenneutral oder inflationierend getätigt 
> werden,

wie können denn Käufe von neuen Staatsanleihen durch die Zentralbank 
geldmengenneutral gestaltet werden?

Gruß Keox

> je nachdem
> welche Politik man gerne hat. Es ist jedoch keinesfalls so, dass die 
> Anleihenkäufe zwingend inflationierend wirken, wie oft in manchen 
> medien suggeriert wird. Siehe auch das SMP der EZB, dort kauft die EZB 
> geldwertstabil Staatsanleihen der schwachen Euroländer auf.  Diese 
> Aufgabe könnte in Zukunft der ESM übernehmen, welcher sogar noch die 
> bessere und demokratischere Variante darstellt, da der ESM im 
> Gegensatz zur EZB politischen  Druck auf die Nehmerländer ausüben kann.
>
> Übrigens kann der ESM auch am Primärmarkt der Staaten andocken, dies 
> würde bedeuten man kann direkt OHNE Subventionierung der Banken die 
> Staaten finanzieren.
>
>
>
> Der Witz ist: Die Bundesregierung sind die einzigen die sich bisher 
> dagegen sträuben. Der Gesamte angelsächsische Raum USA/UK + Japan + 
> Sozialisten/Grüne/Linke  befürworten den EZB Zugang für den ESM
>
>
>
> Wie ideologisch eingeengt die FDP ist kann man in folgendem Video gut
> erkennen:
>
> http://www.geldsystempiraten.de/wp/?p=484
>
>
>
>
>
>
>
>
>
>
>
> Von: ag-geldordnung-und-finanzpolitik-bounces AT lists.piratenpartei.de
> [mailto:ag-geldordnung-und-finanzpolitik-bounces AT lists.piratenpartei.d
> e] Im Auftrag von Pieter Hogeveen
> Gesendet: Freitag, 15. Juni 2012 11:35
> An: ag-geldordnung-und-finanzpolitik AT lists.piratenpartei.de
> Betreff: Re: [AG-GOuFP] [AG Wirtschaft] Amerika will Europa vor sich 
> selbst retten - Da sind Dilettanten am Werk (WELT) - nein es sind böse 
> Menschen:
> die Neoliberalen!
>
>
>
> Und wir trauen die Amerikanern nicht mehr 40+Cent on jede Dollar 
> müssen die von der FED leihen ,check:
>
>
> http://www.zerohedge.com/news/absurdity-continues-fed-buys-30-year-bon
> ds-two
> -hours-treasury-sells-30-year-bonds
> http://www.usdebtclock.org/
>
> Gruß.Pieter (noch immer von überzeugt ,du bist ein BANKSTER Lobbyist/Troll).
>
>
>
>> To: ag-geldordnung-und-finanzpolitik AT lists.piratenpartei.de
>> From: Systemfrager AT yahoo.de
>> Date: Fri, 15 Jun 2012 06:59:04 +0200
>> Subject: [AG-GOuFP] [AG Wirtschaft] Amerika will Europa vor sich 
>> selbst
> retten - Da sind Dilettanten am Werk (WELT) - nein es sind böse Menschen:
> die Neoliberalen!
>>
>> "Die Amerikaner trauen den Europäern nicht mehr zu, ihre Probleme 
>> selbst zu lösen. Jetzt entwerfen sie eigene Rettungspläne."
>>
>> Im Weißen Haus herrscht der Eindruck: Da sind Dilettanten am Werk - 
>> sagt Domenico Lombardi, Experte für internationale Beziehungen der 
>> Brookings Institution in Washington.
>>
>> Die USA seien nach wie vor die einzige Supermacht, die eine Lösung 
>> herbeiführen könne. Mit Hilfe von Ländern wie Brasilien und China 
>> sollten die USA Geld einsammeln und über den Internationalen 
>> Währungsfonds (IWF) den Europäern als Kreditlinie für den Ernstfall 
>> zur Verfügung stellen."
>>
>> http://www.zeit.de/wirtschaft/2012-06/amerika-europa-krise
>>
>> PS
>> Und vor bei dem deutschen Michel nichts neues. Die Welt wird wider 
>> Michel vor sich selbst retten müssen. Deutschland ist wieder einmal 
>> die Bastion des Bösen, des Neoliberalismus, wie damals:
>> http://www.forum-systemfrage.de/Aufbau/ba/40m/ba40m-2klick-winup1.htm
>> l
>>
>>
>> Die ewige Wiederkehr von Gut und Böse Was waren der Faschismus und 
>> der Kommunismus wirklich?
>> http://www.forum-systemfrage.de/Aufbau/aa/10a/aa10a.php?df_name=aaDF1
>> 0
> <http://www.forum-systemfrage.de/Aufbau/aa/10a/aa10a.php?df_name=aaDF1
> 0&tbch =aa&schp=nach30j&ordner=10a> &tbch=aa&schp=nach30j&ordner=10a
>>
>>
>>
>>
>> --
>> AG-Geldordnung-und-Finanzpolitik mailing list 
>> AG-Geldordnung-und-Finanzpolitik AT lists.piratenpartei.de
>> https://service.piratenpartei.de/listinfo/ag-geldordnung-und-finanzpo
>> litik
>
>
>
>
>

--
Alle sagten: Das geht nicht. Dann kam einer, der wusste das nicht und hat's 
gemacht.

http://wiki.piratenpartei.de/AG_Geldordnung_und_Finanzpolitik
http://wiki.piratenpartei.de/BE:Squads/Geldordnung
http://wiki.piratenpartei.de/AG_Geldordnung_und_Finanzpolitik/ThemaGegenwaertigesGeldsystem
: wird noch erweitert.
http://wiki.piratenpartei.de/AG_Geldordnung_und_Finanzpolitik/ThemaVollgeldreform:
 
wird noch erweitert.

Inhalt meines Trollfilters: Enter-Mario, Oliver aus der FDP, uwe krüger 
winands, systemfrager

--
AG-Geldordnung-und-Finanzpolitik mailing list 
AG-Geldordnung-und-Finanzpolitik AT lists.piratenpartei.de
https://service.piratenpartei.de/listinfo/ag-geldordnung-und-finanzpolitik