Re: [AG-GOuFP] Target2-System der EZB - dazu sind Artikel auf SPON & sueddeutsche erschienen

[HagenPirat <mailathh-geldordnung AT yahoo.de>]

nha schrieb:
> HagenPirat schrieb:
> > ...
> > Die Target2-Salden sind bei einem
> > Kreditausfall (wenn ein Land seine Kredite nicht begleichen kann) oder 
> > bei
> > einem Zerfall des Eurosystems ein Problem - nicht vorher.
> Falsch, ein Problem besteht nur bei einem Zerfall des Eurosystems. Der
> Kreditausfall eines Landes hat nichts mit Target zu tun, weil Target
> ja nur Verrechnung innerhalb des ESZB ist und somit von den
> Regierungsfinanzen unabhängig ist.

Wer es streng formulieren will, kann behaupten, dass weder ein 
Kreditausfall noch ein denkbarer Zerfall des Währungssystems etwas mit 
Target2 zu tun hat. Selbst bei einem Zerfall des Euros entsteht kein 
Problem, sofern die Forderungen irgendwann beglichen werden. Aber diese 
Formulierungsfrage interessiert mich hier nicht.
Du formulierst es so, als ob der Kreditausfall eines Landes nichts mit 
Target2 zu tun hat. Das ist aber gar nicht die Frage oder die Antwort oder 
von Bedeutung.
Sofern ein Land seinen Zahlungsverpflichtungen nicht mehr nachkommen kann 
und Insolvenz wird, wird es keine Zahlungen aus diesem Land geben. Im 
Zweifel wird auch die zugehörige Landeszentralbank nicht fähig sein 
ihren Zahlungsausgleich durchzuführen. (Bei einer klassischen Insolvenz 
werden die restlichen Werte auf die Gläubiger aufgeteilt. Bei einem 
Zahlungsausfall/Staatspleite ist es sehr fraglich, wie man das ausgleichen 
will. Lassen wir auch diese Frage beiseite.)
Wenn es keine Zahlungen mehr aus einem Land gibt, werden alle Forderungen 
aus diesem Land hinfällig. Dabei ist es egal, ob das im Target2 ablesbar 
ist oder ob es nur zentral bei der EZB anfällt.
Insofern halte dich deine Aussage "Falsch, ein Problem besteht nur bei 
einem Zerfall des Eurosystems." für falsch.

> Aber zum Zahlungsausfall der nationalen Zentralbank kann es eben nicht
> kommen, weil die nationalen Zentralbanken als de facto-Zweigstellen
> der EZB immer unbegrenzt zahlungsfähig sind.
Was passiert mit Verbindlichkeiten, die nicht beglichen werden? Was 
passiert, wenn die EZB oder die Landeszentralbanken Geld an andere Banken 
ausgeben und diese Banken das Geld nicht zurückzahlen können?
Die EZB kann natürlich theoretisch als auch praktisch wertlose Papiere 
kaufen. Die EZB kann auch riesige Summen für einen geringen Zinssatz 
quasi umsonst ausgeben. Wenn die EZB beliebige Summen an die Banken 
ausgibt, so ist das natürlich möglich. Falls die EZB das nicht tut, weil 
sie einigen Banken nicht zutraut, dass diese das Geld zurückzahlen, so 
werden all diese Banken Pleite sein. Die Landeszentralbank wird kein Geld 
herausgeben können oder weiterleiten können, sofern sie sich noch an die 
bisherigen Kriterien halten will.
Es wäre denkbar, dass die Griechen insolvent sind und trotzdem im Euro 
verbleiben (wollen).