Re: [AG-GOuFP] Die Einschläge kommen näher....

[moneymind <moneymind AT gmx.de>]

Ergänzung:

Die Logik hinter dem Ankauf "fauler" Forderungen durch die ZB bestünde so 
gesehen auch darin, daß aus diesen "faulen" Forderungen eben durch 
Aufwertung der nominell variablen Vermögenswerte der Schuldner (wegen 
besserer Ertragserwartungen wie beschrieben) auch wieder "gute" 
Forderungen werden können.

Die "Kapitalisierung" der Unternehmen läuft also nicht über Liquidität 
per se. Diese ist nur ein Mittel zur Steuerung von Ertragserwartungen, von 
denen die Bewertung der nominell variablen Assets abhängt - und damit 
auch das EK.

So gesehen kann die ZB sehr wohl über bloße Liqui-Steuerung Unternehmen 
"kapitalisieren".

Ist eine Höherbewertung eines assets eigentlich eine "Wertschöpfung"? 
Was hat sich dadurch materiell verändert? Nichts natürlich, außer eben 
Erwartungen. Genau da ist der Kern des Kapitalismus.

moneymind schrieb:

> Hi Axel,
>
> > Eine der Falschausagen ist, das eine ZB kapitalisieren kann und somit 
> > andere Banken retten. Liquidität: ja, Vor Überschuldung retten: Nein.
> > Grund: Wenn Du, ich, eine Firma oder eine Bank überschuldet ist = EK 
> > ist negativ, dann kann ein Kredit an dem Zustand "Überschuldung" nichts 
> > ändern. Die bleibt mit einem Kredit unverändert.
>
> Du unterstellst da, daß mit einem weiteren Kredit das EK unverändert 
> bliebe. Das stimmt aber nur insofern, als man die nominell variablen 
> Vermögenswerte (die keine fixen Forderungen/Verbindlichkeiten sind, 
> sondern tagesaktuell bewertet werden) als konstant unterstellt.
>
> Ist aber nicht die Logik der Bereitstellung neuer, später fälliger 
> Kredite durch die ZB folgende: so werden Einkommens- und damit 
> Ertragsaussichten verbessert, und damit werden auch die nominell 
> variablen Vermögenswerte, die in Abhängigkeit von diesen 
> Ertragserwartungen bewertet werden, aufgewertet. Das führt natürlich zu 
> einem EK-Zuwachs, der eine ganze Reihe von Unternehmen eben aus der 
> Überschuldung bringen kann. In einer Deflation wirkt die Logik genau 
> andersherum.
>
> So gesehen wäre es nicht die Liquidität allein, sondern der 
> Zusammenhang von Krediten und deren Fälligkeiten, Ertragserwartungen und 
> darauf bezogener Bewertung der nominell variablen assets, der die 
> Konjunktur entscheidend bestimmt.