[AG-GOuFP] Die Katze ist aus dem Sack!

[Patrik Pekrul <patrik.pekrul AT hotmail.de>]

Wer es bisher nicht glauben konnte, hat es nun schwarz auf weiß von jemandem, 
der es wissen muss: 
http://www.spiegel.de/wirtschaft/soziales/ezb-chef-draghi-sieht-ermutigende-zeichen-bei-euro-rettung-a-941064.html

"Insbesondere in den vergangenen Jahren konnten wir die langfristigen Zinsen 
gar nicht kontrollieren, weil die Investoren wegen der Euro-Krise hochgradig 
verunsichert waren." Stattdessen würden die langfristigen Kapitalrenditen auf 
den globalen Finanzmärkten bestimmt."

Nachdem in der Vergangenheit die Zentralbanken schon eingeräumt haben, dass 
sie keinen Einfluss auf die Geldmenge haben und sich stattdessen auf die 
Beeinflussung der Zinsen verlegt haben, räumt nun Draghi ein, dass die 
Zentralbank auch keine Kontrolle über das Zinsniveau hat.

Frage: Wenn eine Zentralbank weder Einfluss auf Geldmenge und Zinsen hat, 
aber genau das ihr Instrumentarium sein soll, um das Preisniveau zu 
stabilisieren - was zwar ihr Auftrag ist, aber auch empirisch widerlegt ist - 
wozu brauchen wir sie dann noch?

Antwort: Die einzige sinnvolle Funktion ist die des "Lender of last resort" 
(für die Banken) bzw. des Hauptfinanziers des Staates (in souveränen Staaten).

So zu tun als wäre es anders, ist albern!

"Die Märkte" kontrollieren sowohl das Geld-/Kreditangebot als auch das 
Zinsniveau - alles andere ist Schmierentheater.