Re: [AG-GOuFP] negatives EK bei Zentralbank

[Axel Grimm <axel.grimm AT baig.de>]

Man muss sich erst mal darüber klar werden, wie negatives Eigenkapital 
entsteht oder das Eigenkapital bilanztechnisch auf die 
Vermögensseite/Aktiva geschrieben werden muss.
Es ist immer und ohne Ausnahme eine Veränderung auf der 
Vermögensseite(Aktiva). Das gilt für Nichtbanken, Banken und 
Zentralbanken identisch.

Angeführt sind die Devisen. Devisen gehen im „Normalfall“ als 
Bezahlung bei Firmen (Nichtbanken) ein, sind bei der Geschäftsbank 
gebucht (Giral) und werden im „Normalfall“ zum Tageskurs unverzüglich 
bei der Geschäftsbank in die heimische Währung gewandelt, die GB wandelt 
es ohne Zeitverzug bei der Zentralbank in ZB-Geld.

Verändert sich nun der Wechselkurs, dann steigt das Eigenkapital der ZB 
oder es sinkt. Die Vermögensseite der (Zentral)bank sinkt, was das EK 
auffrisst (oder explodieren lässt).
Die Geschäftsbanken als auch die Nichtbanken im Währungsraum 
interessiert das wenig, die haben ihr Geld erhalten und das steht nun mal 
auf der Passivseite.

----------------------------
Das Gleiche ist 2008 passiert, nur waren es dort nicht Wechselkurse 
(Devisen) bei den ZBs, sondern sogenannte toxische Wertpapiere bei den 
Geschäftsbanken. Das hat zum Eindampfen des EK der Banken geführt. Die 
Zentralbank konnte nur bedingt den GBs die Dinger abnehmen. Die 
Zentralbank ist nicht in der Lage, die Banken zu rekapitalisieren, 
deswegen die Badbanks mit Staatsbürgschaften, das ist ein Auffangen. In 
der Zukunft werden die Bürgschaften die „Rekapitalisierung“ erhalten 
durch Wandlung der „nixigen Finanzprodukte“ in Staatsanleihen.
Nur bei den von angloamerikanischen Ratingagenturen zu Unrecht 
herabgesetzten Staatsanleihen hatte das (E)ZB-Konglomerat die 
Möglichkeit, die Spekulation zu stoppen durch Aufkauf.
Die nun einsetzende Kreditklemme war eine zwingend logische Folge der 
EK-Reservierung nach den Basel-Regeln. Seit dem tröpfelt ganz langsam bei 
den Ökonomen der Baselkram aufs Radar. Richtig Angekommen ist der noch 
nicht.
Aber: DAS sind die Experten!
---------------------------------

Ist der Mechanismus erst mal klar, dann ist es doch wohl zwingend logisch, 
dass es nur auf die Qualität der Aktiva in Banken ankommt mit Ausnahme 
der Devisen, die außerhalb des Geschäftsbank/Nichtbankenbereichs 
dokumentiert werden sollten.

Um eine ZB zu rekapitalisieren kann wegen der Größenordnung nur der 
Staat Staatsanleihen ohne Geld zu erhalten dort einlegen = der 
Ersatzschuldner. Das ist ein Massnahme, die sich bei steigenden 
Wechselkursen wieder selbst beseitigt, es ist nur Kosmetik. Ändern sich 
die Kurse in die andern Richtung, entstehen gewaltige Gewinne, die an den 
Staat ausgeschüttet werden. Der Staat tilgt damit die Anleihen bei der ZB 
und schon ist alles wieder wie vorher.

Man kann auch künstlich Probleme in die Welt bringen, die bei genauer 
Betrachtung gar nicht existieren. Für mich sind das 
Arbeitsbeschaffungsmassnahmen mit enormen Verängstigungspotential.

Bene111 schrieb:

> Ich möchte nur auf einen Vortrag bei der schweizerischen Zentralbank 
> hinweisen, von 2011:
>
> Braucht die Schweizerische Nationalbank Eigenkapital?
> http://www.snb.ch/de/mmr/speeches/id/ref_20110928_tjn
> http://www.snb.ch/de/mmr/speeches/id/ref_20110928_tjn/source/ref_20110928_tjn.de.pdf
>
> wie schon so oft, erarbeiten wir hier in der AG immer nur das Wissen 
> welches in der Wissenschaft (Praxis und ggf Forschung, die Lehre hinkt 
> gewaltig hinterher) ja schon längst gegeben ist.
>
> LG Bene